PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (CBDK) dan Akuisisi Saham Mayoritas oleh PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk (PANI): Dampak dan Prospek
PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk (PANI) berencana meningkatkan kepemilikan sahamnya di PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (CBDK). Rencana ini melibatkan rights issue ketiga PANI, yang akan menerbitkan maksimal 1,21 miliar saham baru dengan nilai nominal Rp 100 per saham. Total dana yang ditargetkan mencapai Rp 16,7 triliun, di mana Rp 16,1 triliun akan dialokasikan untuk mengakuisisi saham CBDK dari dua pemegang saham afiliasi, PT Agung Sedayu dan PT Tunas Mekar Jaya, dengan harga pembelian Rp 6.450 per saham. Harga ini telah dinilai wajar oleh penilai yang berlisensi OJK.
RUPSLB yang akan digelar pada 9 Oktober 2025 akan meminta persetujuan pemegang saham atas rencana rights issue ini. Jika disetujui dan mendapatkan izin dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK), transaksi rights issue III akan dilaksanakan pada Desember 2025. Dengan akuisisi ini, PANI yang saat ini menguasai 46% saham CBDK, berambisi meningkatkan kepemilikannya menjadi maksimal 90% pada akhir tahun 2025.
CBDK Lanjutkan Buyback Saham Hingga Rp 1 Triliun
Sementara itu, CBDK sendiri tengah menjalankan program buyback saham hingga Rp 1 triliun yang akan berakhir pada 24 September 2025. Corporate Secretary PANI, Christy Grassela, menjelaskan bahwa dampak akuisisi terhadap kinerja fundamental CBDK tidak akan signifikan. Hal ini dikarenakan kinerja CBDK tetap stabil berkat dukungan pemegang saham pengendali yang konsisten. Cadangan lahan CBDK pun tidak akan berubah, dan fokus bisnis pada recurring income tetap dipertahankan.
Grassela menambahkan bahwa dampak terbesar justru akan dirasakan PANI. Peningkatan kepemilikan di CBDK hingga dua kali lipat diperkirakan akan mendongkrak laba bersih PANI pada tahun 2026. Akuisisi yang direncanakan pada Desember 2025 akan berefek mulai Januari 2026. Dengan kepemilikan 90%, PANI akan dapat membukukan 90% laba bersih CBDK, berbanding dengan 46% saat ini. Hal ini berpotensi menggandakan laba bersih PANI.
Pergerakan Saham CBDK
Pada Kamis (11/9), saham CBDK berada di level Rp 6.075 per saham pada sesi pertama, naik 2,10% dalam sebulan terakhir, tetapi melemah 24,30% dalam enam bulan terakhir. Direktur CBDK, Linda Kusumo, mencatat bahwa harga saham CBDK telah meningkat sekitar 48,4% sejak pencatatan perdana di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan harga Rp 4.060 per saham, hingga mencapai Rp 6.025 per saham pada 9 September 2025.
Ringkasan
PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk (PANI) berencana meningkatkan kepemilikan sahamnya di PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (CBDK) melalui rights issue ketiga. Dana yang diperoleh akan digunakan untuk mengakuisisi saham CBDK dari pemegang saham afiliasi, dengan target meningkatkan kepemilikan PANI menjadi maksimal 90% pada akhir tahun 2025. Akuisisi ini diperkirakan tidak akan memberikan dampak signifikan terhadap kinerja fundamental CBDK, yang tetap stabil dengan fokus pada recurring income.
Dampak terbesar diperkirakan akan dirasakan oleh PANI, di mana peningkatan kepemilikan saham di CBDK hingga dua kali lipat berpotensi mendongkrak laba bersih PANI pada tahun 2026. PANI akan dapat membukukan persentase yang lebih besar dari laba bersih CBDK, sebanding dengan kepemilikan sahamnya yang meningkat. Sementara itu, CBDK sendiri masih melanjutkan program buyback saham hingga Rp 1 triliun.
